证券发行与承销管理办法（2020修订）

发布时间：2022-05-29 12:29:17

　　证劵发售与包销管理方法办法(2019修定)

　　证监委令第98号

　　《有关调整〈证劵发售与包销管理方法办法〉的决定》已经2019年3月18日证监委第30次现任主席会议决议根据，现予发布，自公布生效日实施。

　　证监委现任主席：肖钢

　　2019年3月21日

　　有关改动《证劵发售与包销管理方法办法》的决定

　　一、提升一条，做为第五条：“初次公布股票发行，线下投资人须具有丰富多彩的投資经历和保持良好的标价工作能力，理应接纳中国证券业协会的自我约束管理方法，遵循中国证券业协会的自我约束标准。

　　“线下投资人参加价格时，理应拥有一定数额的非限售股份。外国投资者和主主承销可以依据自我约束标准，设定线下投资人的条件，并在发售公告中事先公布。主主承销理应对线下投资人是不是合乎事先公布的标准开展审查，对不满足条件的投资人，理应回绝或去除其价格。”

　　二、第五条改成第六条，第二款改动为：“线下投资人价格理应包括每一股价钱和该价格相匹配的拟认购股票数，且也只能有一个价格。非个人投资者理应以组织为企业开展价格。初次公开发行股价(或发售价钱区段)明确后，给予合理价格的投资人即可参加认购。

　　三、第六条改成第七条，第二款和第三款合拼，改动为：“公布股票发行总数在4每股公积金(含)下列的，合理价格投资人的总数不少于10家;公布股票发行总数在4 每股公积金以上的，合理价格投资人的总数不少于20家。去除最大价格一部分后合理价格投资人总数不够的，理应中断发售。”

　　四、删掉第八条。

　　五、第九条第一款改成第一款、第二款，改动为：“初次公布股票发行后总市值4每股公积金(含)下列的，线下原始发售占比不低于此次公布股票发行总数的60%;发售后总市值超出4每股公积金的，线下原始发售占比不低于此次公布股票发行总数的70%。在其中，应分配不低于此次线下股票发行总数的40%向根据公布募资方法建立的证券基金(下称证券基金)和社会保险基金资本管理人管理方法的社会保障基金(下称社会保险基金)配股，分配一定百分比的个股向依据《年金股权投资基金办法》建立的年金股票基金和合乎《险资应用管理方法试行办法》等有关要求的险资(下称险资)配股。证券基金、社会保险基金、年金股票基金和险资合理认购不够分配总数的，外国投资者和主主承销可以向别的满足条件的线下投资人配股剩下一部分。

　　“对线下投资人开展归类配股的，类似投资人得到配股的占比理应同样。证券基金、社会保险基金、年金股票基金和险资的配股占比理应不低于别的投资人。”

　　六、第十条第二款改动为：“在网上投资人合理认购倍率超出50倍、小于100倍(含)的，理应从线下向在网上拨通，回拨占比为此次公布股票发行总数的20%;在网上投资人合理认购倍率超出100倍的，拨通占比为此次公布股票发行总数的40%;在网上投资人合理认购倍率超出150倍的，拨通后线下发售占比不超过此次公布股票发行总数的10%。此款所说公布股票发行总数应依照扣减设置12个月及以上限购期的个股总数测算。”

　　七、第十五条提升一项做为第五项：“(五)以往6个月内与主主承销存有证券承销、包销业务流程关联的企业以及持仓5%以上的公司股东、控股股东、执行董事、公司监事、高端管理者，或已与主主承销签定证券承销、包销业务流程合同书或达到有关意愿的企业以及持仓5%以上的公司股东、控股股东、执行董事、公司监事、高端管理者。”第五项改成第六项。

　　八、第十六条改动为：“外国投资者和主承销及有关工作人员不可泄漏询价采购和标价信息内容;不可以其他方法控制发售标价;不可劝诱线下投资人拉高价格，不可影响线下投资人正常的价格和认购;不可以给予透现、采购回扣或是证监会评定的别的不就在方式引诱别人申购股票;不可以股权代持、私募基金持仓等方法牟取不就在权益或向别的有关权益行为主体运输权益;不可立即或根据其利益相关方位参加申购的股民给予资金支助或赔偿;不可以自筹资金或是变向根据自筹资金参加网下配售;不可与线下投资人相互之间勾结，商议价格和配股;不可扣除线下投资人采购回扣或其它有关权益。”

　　九、提升一条，做为第三十五条：“证监会对股票发售包销全过程执行事中过后管控，发觉因涉嫌非法违反规定或是存有出现异常情况的，可勒令外国投资者和主承销中止或中断发售，对有关事宜开展调察解决。”

　　十、提升一条，做为第三十六条：“中国证券业协会理应创建对主承销询价采购、标价、配股个人行为和线下投资人价格个人行为的平时管控规章制度，加强有关方式的监督管理，发觉违反规定情况的，理应立即采用自我约束管控对策。中国证券业协会还理应创建对线下投资人和主承销的追踪剖析和评价指标体系，并依据评估结论采用奖罚对策。”

　　十一、第三十五条改成第三十七条，改动为：“外国投资者、证劵公司、证劵服务项目组织、投资人以及立即担负的管理人员和其它立即责任人有失诚信、违背法律法规、行政规章或是本办法要求的，证监会可以视情况轻和重采用行政强制执行、管控交谈、出示警告函、勒令公布表明、评定为不适度候选人等管控对策，或是采用销售市场禁止进入对策，并计入征信系统;依规应予以行政处罚法的，按照相关要求开展惩罚;涉刑的，依规移交司法部门，依法追究法律责任。”

　　本决定自发布生效日实施。

　　《证劵发售与包销管理方法办法》依据本决定作相对的改动并对法律条文次序作相对调节，再次发布。

　　证劵发售与包销管理方法办法

　　(2019年10月8日证监委第11次现任主席会议决议根据，依据2019年3月21日证监委《有关调整〈证劵发售与包销管理方法办法〉的决定》修定)

　　第一章总则

　　第一条为标准证劵发售与包销个人行为，维护投资人合法权利，依据《证券法》和《公司法》，制订本办法。

　　第二条外国投资者在国内股票发行或是可转换公司债券(下列通称证劵)、证劵公司在地区包销证劵及其投资人申购地区发售的证劵，适用本办法。

　　初次公布股票发行时自然人股东公布开售其所持股权(下称老股出让)的，还应该合乎证监委(下称证监会)的相应要求。

　　第三条证监会依规对股票发售与包销个人行为开展监管。证交所、证劵备案清算组织和中国证券业协会理应制订有关业务流程标准(下称有关标准)，规范证劵发售与包销个人行为。证劵公司包销证劵，理应根据本办法及其证监会相关风险管控和内控制度等有关要求，制订严谨的风险性管理制度和内控制度，加强标价和配股过程管理，贯彻落实包销义务。

　　为证劵发售出示有关材料的证券交易服务项目组织和工作人员，应当行业认可的工作规范和职业道德，严苛执行规定岗位职责，对其所出示文档的真实有效、精确性和一致性负责任。

　　第二章标价与配股

　　第四条初次公布股票发行，可以利用向线下投资人询价采购的方法明确发行股票价钱，还可以根据外国投资者与主主承销独立商议立即标价等别的合理合法行得通的方法明确发售价钱。外国投资者和主主承销理应在招股说明书意向书(或招股说明书，相同)和发售公告中公布此次股票发行的标价方法。上市企业发售证劵的标价，理应合乎证监会有关上市企业证劵发布的相关要求。

　　第五条初次公布股票发行，线下投资人须具有丰富多彩的投資经历和保持良好的标价工作能力，理应接纳中国证券业协会的自我约束管理方法，遵循中国证券业协会的自我约束标准。

　　线下投资人参加价格时，理应拥有一定数额的非限售股份。外国投资者和主主承销可以依据自我约束标准，设定线下投资人的条件，并在发售公告中事先公布。主主承销理应对线下投资人是不是合乎事先公布的标准开展审查，对不满足条件的投资人，理应回绝或去除其价格。

　　第六条初次公布股票发行选用询价采购方法标价的，满足条件的线下组织和个人投资者可以独立决定是不是价格，主主承销无书面通知不可回绝。线下投资人理应遵循单独、客观性、诚实守信的标准有效价格，不可商议价格或是故意放低、拉高价钱。

　　线下投资人价格理应包括每一股价钱和该价格相匹配的拟认购股票数，且也只能有一个价格。非个人投资者理应以组织为企业开展价格。初次公开发行股价(或发售价钱区段)明确后，给予合理价格的投资人即可参加认购。

　　第七条初次公布股票发行选用询价采购方法的，线下投资人价格后，外国投资者和主主承销理应去除拟认购总产量中价格较高的一部分，去除一部分不能小于全部线下投资人拟认购量的10%，随后依据剩下价格及拟认购总数商议明确发售价钱。去除一部分不可参加网下申购。

　　公布股票发行总数在4每股公积金(含)下列的，合理价格投资人的总数不少于10家;公布股票发行总数在4每股公积金以上的，合理价格投资人的总数不少于20家。去除最大价格一部分后合理价格投资人总数不够的，理应中断发售。

　　第八条初次公布股票发行时，外国投资者和主主承销可以自行商议明确参加线下询价采购投资人的标准、合理价格标准、配股标准和配股方法，并根据预先确认的配股标准在合理认购的线下投资人中挑选配股个股的目标。

　　第九条初次公布股票发行后总市值4每股公积金(含)下列的，线下原始发售占比不低于此次公布股票发行总数的60%;发售后总市值超出4每股公积金的，线下原始发售占比不低于此次公布股票发行总数的70%。在其中，

　　应分配不低于此次线下股票发行总数的40%优先选择向根据公布募资方法建立的证券基金(下称证券基金)和由社会保险基金资本管理人管理方法的社会保障基金(下称社会保险基金)配股，分配一定百分比的个股向依据《年金股权投资基金办法》建立的年金股票基金和合乎《险资应用管理方法试行办法》等有关要求的险资(下称险资)配股。证券基金、社会保险基金、年金股票基金和险资合理认购不够分配总数的，外国投资者和主主承销可以向别的满足条件的线下投资人配股剩下一部分。

　　对线下投资人开展归类配股的，类似投资人得到配股的占比理应同样。证券基金、社会保险基金、年金股票基金和险资的配股占比理应不低于别的投资人。

　　分配向战略投资配股个股的，理应扣减向战略投资配股一部分后明确线下在网上发售占比。

　　线下投资人可与外国投资者和主主承销独立承诺网下配售个股的拥有限期并公布披露。

　　第十条初次公开发行股票网下投资人认购总数小于线下原始投放量的，外国投资者和主主承销不可将线下发售一部分向在网上拨通，理应中断发售。

　　在网上投资人合理认购倍率超出50倍、小于100倍(含)的，理应从线下向在网上拨通，回拨占比为此次公布股票发行总数的20%;在网上投资人合理认购倍率超出 100倍的，拨通占比为此次公布股票发行总数的40%;在网上投资人合理认购倍率超出150倍的，拨通后线下发售占比不超过此次公布股票发行总数的10%。此款所说公布股票发行总数应依照扣减设置12个月及以上限购期的个股总数测算。

　　在网上投资人认购总数不够在网上原始投放量的，可回拨给线下投资人。

　　除本办法第六条和此条第一款規定的中断发售情况外，外国投资者和主主承销还能够承诺中断发售的别的实际情况并事前公布。中断发售后，在审批文档有效期限内，纬向证监会报备，可重启发售。

　　第十一条初次公布股票发行，拥有一定总数非限售股份的投资人才可以参加网上摇号。在网上配股理应充分考虑投资人拥有非限售股份的总市值和认购资金额。选用别的方法开展网上摇号和配股的，理应合乎证监会的相关要求。

　　第十二条初次公布增发新股的线下发售应和在网上发售与此同时开展，参加认购的线下和在网上投资人理应全额的缴付认购资产。投资人应自主挑选参加线下或在网上发售，不可与此同时参加。

　　外国投资者公司股东拟开展老股出售的，外国投资者和主主承销应于线下网上摇号前商议明确发售价钱、发售总数和老股出让总数。无老股出让方案的，外国投资者和主主承销可根据线下询价采购明确发售价钱或发售价钱区段。在网上投资人认购时仅公告发售价钱区段、不确定发售价钱的，主主承销理应分配投资人按价钱区段限制认购，如最后确认的发布价钱小于价钱区段限制，价差一部分理应立即退回投资人。

　　第十三条初次公布股票发行总数在4每股公积金以上的，可以向战略投资配股个股。外国投资者理应与战略投资事前签定配股协议书。

　　外国投资者和主主承销理应在发售公告中公布战略投资的选取规范、向战略投资配股的个股总产量、占此次股票发行的比率及其拥有限期等。

　　战略投资不参加线下询价采购，且理应服务承诺得到此次配股的个股拥有时间不少于12个月，持有期自此次公开发行的股票上市之日起测算。

　　第十四条初次公布股票发行总数在4每股公积金以上的，外国投资者和主主承销可以在发售方案中选用超量配股决定权。超量配股决定权的执行理应遵循证监会、证交所、证劵备案清算组织和中国证券业协会的要求。

　　第十五条初次公布股票发行网下配售时，外国投资者和主主承销不可向以下目标配股个股：

　　(一)外国投资者以及公司股东、控股股东、执行董事、公司监事、高端管理者和别的职工;外国投资者以及公司股东、控股股东、执行董事、公司监事、高端管理者可以立即或间接性执行操纵、一同操纵或释放巨大危害的企业，及其该企业大股东、控股公司和大股东操纵的其它分公司;

　　(二)主主承销以及占股5%以上的公司股东，主主承销的执行董事、公司监事、高端管理者和别的职工;主主承销以及占股5%以上的公司股东、执行董事、公司监事、高端管理者可以立即或间接性执行操纵、一同操纵或释放巨大危害的企业，及其该企业大股东、控股公司和大股东操纵的其它分公司;

　　(三)主承销以及大股东、执行董事、公司监事、高端管理者和别的职工;

　　(四)此条第(一)、(二)、(三)项上述人员的密切相关的家庭主要成员，包含另一半、儿女以及另一半、爸爸妈妈及另一半的爸爸妈妈、兄妹以及另一半、配偶的兄妹、儿女另一半的爸爸妈妈;

　　(五)以往6个月内与主主承销存有证券承销、包销业务流程关联的企业以及持仓5%以上的公司股东、控股股东、执行董事、公司监事、高端管理者，或已与主主承销签定证券承销、包销业务流程合同书或达到有关意愿的企业以及持仓5%以上的公司股东、控股股东、执行董事、公司监事、高端管理者;

　　(六)根据配股很有可能造成不当行为或不就在权益的别的普通合伙人、法定代表人和机构。

　　此条第(二)、(三)项要求的严禁配股目标管理方法的证券基金不会受到前述規定的限定，但应合乎证监会的相关要求。

　　第十六条外国投资者和主承销及有关工作人员不可泄漏询价采购和标价信息内容;不可以其他方法控制发售标价;不可劝诱线下投资人拉高价格，不可影响线下投资人正常的价格和认购;不可以给予透现、采购回扣或是证监会评定的别的不就在方式引诱别人申购股票;不可以股权代持、私募基金持仓等方法牟取不就在权益或向别的有关权益行为主体运输权益;不可立即或根据其利益相关方位参加申购的股民给予资金支助或赔偿;不可以自筹资金或是变向根据自筹资金参加网下配售;不可与线下投资人相互之间勾结，商议价格和配股;不可扣除线下投资人采购回扣或其它有关权益。

　　第十七条上市企业发售证劵，存有分配利润方案、个人公积金转增股本方案并未递交股东会决议或是虽经股东会决议根据但未执行的，理应在方案执行后发售。有关方案执行前，主主承销不可包销上市企业发售的证劵。

　　第十八条上市企业向原公司股东配股个股(下称增发股票)，理应向股权登记日登记在册的公司股东配股，且配售占比理应同样。

　　上市企业向不指定目标公布募资股权(下称公开增发)或是发售可转换公司债券，可以整个或一部分向原公司股东优先选择配股，优先选择配股占比理应在发售公告中公布。

　　第十九条上市企业公开增发或是发售可转换公司债券，主主承销可以对参加网下配售的投资者开展归类，对不一样种类的投资者设置不一样的配股占比，对同一类型的投资者需要按同样的比率开展配股。主主承销理应在发售公告中确立投资者的类别规范。

　　主主承销未对投资者开展归类的，理应在网下配售和在网上发售中间创建回拨机制，拨通后二者的获配占比理应一致。

　　第二十条上市企业公开增发证劵的，发售目标以及总量的挑选应该合乎证监会有关上市企业证劵发布的相应要求。

　　第三章证券承销

　　第二十一条外国投资者和主主承销理应签署包销协议书，在包销协议书中定义彼此的权利与义务关联，承诺确立的包销数量。选用包销方法的，理应确立包销义务;选用分销方法的，理应承诺发售不成功后的正确处理对策。

　　证劵发售按照法律法规、行政规章的要求应由承销团包销的，构成承销团的主承销理应签署承销团协议书，由主主承销承担机构包销工作中。证劵发售由俩家以上证劵公司协同主承销的，全部出任主主承销的证劵公司理应一同担负主承销义务，执行有关责任。承销团由3家以上主承销构成的，可以设副主主承销，帮助主主承销机构包销主题活动。

　　承销团组员应当承销团协议书及包销协议书的要求开展包销主题活动，不可开展虚报包销。

　　第二十二条证劵公司包销证劵，理应按照《证券法》第二十八条的要求选用包销或是分销方法。上市企业公开增发个股未选用自主销售方式或是上市企业增发股票的，理应选用分销方法。

　　第二十三条发行股票选用分销方法的，理应在发售公告(或申购邀请书)中公布发售不成功后的正确处理对策。发行股票不成功后，主主承销理应帮助外国投资者依照股价并算加金融机构同期存款利息退还个股申购人。

　　第二十四条证劵公司执行包销前，理应向证监会申报发售与包销方案。

　　第二十五条上市企业发售证劵期内有关证劵的停复牌分配，理应遵循证交所的有关标准。

　　主主承销理应按相关要求立即划付认购资产冻洁贷款利息。

　　第二十六条投资人认购交款完毕后，外国投资者和主主承销理应聘用具备证劵、期货交易有关业务流程资质的会计师事务所对认购和募集资金开展认证，并提供汇算清缴报告;还理应聘请律师公司对线下发售全过程、

　　配股个人行为、参加标价和配股的投资人资格标准以及与外国投资者和主承销的关联性、资产划转等事宜开展印证，并提供重点法律法规意见书。证劵发售后10日内，主主承销理应将汇算清缴报告、重点法律法规意见随着包销汇报总结等文档一并报证监会。

　　第四章信息披露

　　第二十七条外国投资者和主主承销在发售全过程中，应当证监会要求的规定编写信息披露文档，执行信息披露责任。外国投资者和主承销在发售全过程中透露的信息内容，理应真正、精确、详细、立即，不可有虚报记述、虚假性阐述或是重要忽略。

　　第二十八条初次公布股票发行申请办理文档审理后至外国投资者发售申请办理经证监会审批、依规发表招股说明书意向书前，外国投资者及与此次发售相关的被告方不可采取任何公布方法或变向公布方法开展与发行股票有关的推荐主题活动，也不可根据其他利益关联企业或授权委托别人等方法开展有关主题活动。

　　第二十九条初次公布股票发行招股说明书意向书发表后，外国投资者和主主承销可以向线下投资人开展推荐和询价采购，并借助网络等方法向群众投资人开展推荐。

　　外国投资者和主主承销向群众投资人开展推荐时，向群众投资人带来的外国投资者信息内容的具体内容及一致性应与向线下投资人带来的数据保持一致。

　　第三十条外国投资者和主主承销在推荐全过程中不可夸大其词宣传策划，或以虚假宣传等不就在方式诱发、欺诈投资人，不可公布除招股说明书意向书等公布信息内容之外的外国投资者更多信息。

　　主承销理应保存推荐、标价、配股等包销全过程中的相关资料最少三年并归档备查，包含推荐宣传手册、项目路演当场音频等，属实、全方位体现询价采购、标价和配股全过程。

　　第三十一条外国投资者和主主承销理应将发售全过程中透露的信息内容发表在最少一种证监会规定的书报刊，与此同时将其发表在证监会规定的网络网址，并置备于证监会规定的场地，供群众查看。

　　第三十二条外国投资者公布的招股说明书意向书除没有发售价钱、筹集资金额度之外，其具体内容与文件格式理应与招股说明书说明书一致，并与招股说明书具备相同法律认可。

　　第三十三条初次公布增发新股的外国投资者和主主承销理应在发售和包销全过程中公布披露下列信息内容：

　　(一)招股说明书意向书发表首日在发售公告中公布发售标价方法、标价程序流程、参加线下询价采购投资人标准、股票配售原则、配股方法、合理价格的确认方法、中断发售分配、发售日程安排和项目路演推荐有关分配等信息内容;外国投资者公司股东拟老股出售的，还应公布预估老股出售的总数限制，老股出让公司股东名字及分别出让老股总数，并确立发行新股与老股出让总数的保障机制。

　　(二)网上摇号前公布每一位线下投资人的详尽价格状况，包含投资人名字、认购价钱及相对应的拟认购总数;去除最大价格相关状况;去除最大价格一部分后线下投资人价格的平均数和加权平均数及其证券基金价格的平均数和加权平均数;合理价格和发售价钱(或发售价钱区段)的确认全过程;发售价钱(或发售价钱区段)及相对应的市净率;线下在网上的发售方法和发售总数;回拨机制;中断发售分配;认购交款规定等。已公告老股出让方案的，还应公布老股出让和发行新股的确认总数，老股出让公司股东名字及分别出让老股总数，并应提醒股民关心，外国投资者将不可能得到老股出让一部分所得的资产。依照发售价钱估算的预估募集资金总金额小于拟以此次募集资金投资的项目额度的，还应公布有关经营风险。

　　(三)如公告的发布价钱(或发售价钱区段限制)市净率高过同业竞争上市企业二级市场平均市盈率，外国投资者和主主承销理应在公布发售价钱的与此同时，在经营风险尤其公告中明确该标价很有可能存有估价过高给投资人提供亏损的风险性，提示投资人关心。具体内容最少包含：

　　1. 较为剖析外国投资者与同业竞争上市企业的差异性及该差别对估价的危害;报请投资人关心发售价钱与线下投资人价格中间出现的差别。

　　2. 报请投资人关心经营风险，谨慎判断发售价格的合理化，客观作出决策。

　　(四)在发售结论公告中公布获配投资者名字、个人投资者私人信息及其每一个获配投资人的价格、认购总数和获配数量等，并清晰表明独立配股的结论能否合乎事前发布的配股标准;针对给予合理价格但未参加认购，或具体认购总数显著低于价格时拟申购量的投资人应目录公示公告并主要表明;发售后还应公布证券承销花费、包销花费、别的中介公司花费等发行费用信息内容。

　　(五)向战略投资配股个股的，理应在网下配售结论公告中公布战略投资的名字、申购总数及拥有限期等状况。

　　第三十四条外国投资者和主主承销在公布发行市盈率时，应另外公布发行市盈率的计算方式。在开展领域市净率较为剖析时，应当证监会关于上市企业行业划分引导中建立的行业分类标准明确外国投资者领域所属，并剖析表明领域所属的根据。存有好几个市净率规格时，理应充足列报可选择的较为标准，并应当谨慎、充足提醒风险性的标准选择和公布领域平均市盈率。外国投资者还能够与此同时公布市盈率等体现外国投资者所属领域特征的估价指标值。

　　第五章管控和惩罚

　　第三十五条证监会对股票发售包销全过程执行事中过后管控，发觉因涉嫌非法违反规定或是存有出现异常情况的，可勒令外国投资者和主承销中止或中断发售，对有关事宜开展调察解决。

　　第三十六条中国证券业协会理应创建对主承销询价采购、标价、配股个人行为和线下投资人价格个人行为的日常管控规章制度，加强有关方式的监督管理，发觉违反规定情况的，理应立即采用自我约束管控对策。中国证券业协会还理应创建对线下投资人和主承销的追踪剖析和评价指标体系，并依据评估结论采用奖罚对策。

　　第三十七条外国投资者、证劵公司、证劵服务项目组织、投资人以及立即承担的管理人员和其它立即责任人有失诚信、违背法律法规、行政规章或是本办法要求的，证监会可以视情况轻和重采用行政强制执行、管控交谈、出示警告函、勒令公布表明、评定为不适度候选人等管控对策，或是采用销售市场禁止进入对策，并计入征信系统;依规应予以行政处罚法的，按照相关要求开展惩罚;涉刑的，依规移交司法部门，依法追究法律责任。

　　第三十八条证劵公司包销没经审批私自公开发行的证劵的，按照《证券法》第一百九十条的要求惩罚。

　　证劵公司包销证劵有前述上述情况的，证监会可以采用12至36个月暂不审理其证券承销业务流程相关文档的管控对策。

　　第三十九条证劵公司以及立即担负的管理人员和其它立即责任人在包销证劵全过程中，有下述情形之一的，证监会可以采用本办法第三十五条要求的管控对策;剧情较为严重的，还能够采用3至12个月暂不审理其证券承销业务流程相关文档的管控对策;依规应予以行政处罚法的，按照《证券法》第一百九十一条的要求给予惩罚：

　　(一)夸大其词宣传策划，或以虚假宣传等不就在方式诱发、欺诈投资人;

　　(二)以知识产权侵权方式拉拢包销业务流程;

　　(三)从业本办法第十六条要求不准的个人行为;

　　(四)向不符本办法第八条要求的线下投资人配股个股，或向本办法第十五条要求严禁配股的目标配股个股;

　　(五)未按本办法规定公布相关文档;

　　(六)未依照事前公布的基本原则和方法配股个股，或别的未按照公布文档执行的个人行为;

　　(七)向投资人给予除招股说明书意向书等公布信息内容之外的外国投资者更多信息;

　　(八)未依照本办法规定保存推荐、标价、配股等包销全过程中相关资料;

　　(九)别的违背证券承销业务流程要求的个人行为。